Ketika kekecewaan negara berubah menjadi kabar baik bagi para penabung. Mulai bulan Januari tahun depan, perusahaan asuransi dan mutual society akan mengumumkan tarif yang dibayarkan pada bagian Eurofund dari berbagai kontrak mereka, untuk tahun 2025. Namun, ada kabar baik bagi pemegang asuransi jiwa: pengembalian tabungan mereka bisa meningkat dibandingkan tahun 2024.
Setelah mendistribusikan rata-rata 2,6% ke pasar tahun lalu, “kami memperkirakan tingkat rata-rata sekitar 2,65% pada tahun 2025, atau bahkan 2,7% dalam skenario paling positif”perkiraan Cyrille Chartier-Kastler, direktur perusahaan Facts & Figures, saat konferensi pers pada hari Jumat, 17 Oktober. Ini merupakan perkiraan yang sedikit meningkat dibandingkan perkiraan akhir musim panas. Dipertanyakan, berita yang tidak terlalu menggembirakan: “Situasi politik dan anggaran di Perancis sedang memburuk, dan terdapat risiko bahwa imbal hasil obligasi Perancis akan semakin meningkat.” prediksi Cyrille Chartier-Kastler.
Penanggung kurang takut akan persaingan dari Livret A dibandingkan investasi obligasi lainnya
Sebagai pengingat, hampir tiga perempat dana modal terjamin perusahaan asuransi terdiri dari obligasi dengan risiko sangat rendah, terutama dari pemerintah dan perusahaan besar. Obligasi pemerintah Perancis dengan jangka waktu sepuluh tahun menempati tempat yang besar dalam portofolio ini (rata-rata 19,4% di seluruh dana euro pada tahun 2024). Ketika kepercayaan perusahaan asuransi terhadap kemampuan Perancis untuk membayar utangnya menurun, mereka menuntut imbal hasil yang lebih tinggi, dan jumlah obligasi baru yang dibeli meningkat, sehingga mempengaruhi imbal hasil yang ditabung oleh penabung.
Namun, tarif aktual yang dibayarkan tidak sepenuhnya sesuai dengan kinerja portofolio perusahaan asuransi. Nilai tersebut juga bisa ‘meningkat’ jika perusahaan asuransi memanfaatkan cadangannya, terutama untuk bersaing dengan produk tabungan besar lainnya yang memiliki modal terjamin, yaitu Livret A. Karena harga saham Livret A sedang turun (1,7% sejak 1 Agustus), kita dapat memperkirakan tingkat pengembalian dana Euro akan mengikuti lintasan yang sama. Pada kenyataannya “Perusahaan asuransi terjebak di tengah-tengah, antara jatuhnya suku bunga Livret A dan kenaikan imbal hasil obligasi Perancis, sementara mereka masih harus mengumpulkan dana secara besar-besaran” menganalisis Cyrille Chartier-Kastler.
Dengan menerapkan tingkat suku bunga rata-rata yang lebih baik pada tahun ini, perusahaan asuransi sebenarnya memperkirakan akan terjadi ledakan imbal hasil obligasi pemerintah dalam beberapa bulan mendatang. Hal ini untuk menghindari persaingan tidak lagi dari Livret A, tetapi dari investasi lain yang juga akan mendapatkan keuntungan dari peningkatan imbal hasil obligasi ini: rekening berjangka, yang didistribusikan oleh bank, tetapi juga rekening sekuritas, yang juga memungkinkan investasi langsung dalam sekeranjang obligasi atau bahkan obligasi.
