Dalam dua tahun, Rheinmetall telah menjadi simbol ‘reli pertahanan’ di pasar saham Eropa, yang didorong oleh peningkatan anggaran militer NATO. Namun dinamika terkinimengungkapkan sejumlah kelemahan yang harus dipertimbangkan investor», Thomas Jaquet memperingatkan, direktur Freedom24 France (terkait dengan Freedom Finance Europe Ltd). Pertama, terdapat risiko geopolitik yang tidak dapat disangkal, sementara “faktor perdamaian sudah menjadi beban», catat sang ahli. Pembahasan skenario penyelesaian konflik di Ukraina menyebabkan seluruh saham sektor pertahanan anjlok di pasar saham.
Indeks saham pertahanan Eropa mencapai titik terendah dan Rheinmetall termasuk di antara saham-saham yang mengalami penurunan terbesar di pasar saham. Pasar saham memperkirakan akan terjadi de-eskalasi “Permintaan senjata bisa menurun dan imbalan perang bisa segera hilang. Selain itu, risiko penilaian membebani saham Rheinmetall, yang menerima perkiraan pendapatan 76 hingga 77 kali lipat (selama periode dua belas bulan), dibandingkan dengan sekitar 31 kali lipat untuk sektor tersebut. Penilaian yang tidak biasa untuk perusahaan industri, bahkan perusahaan dengan pertumbuhan yang kuat.”bantah Thomas Jaquet. Harapannya hampir sempurna: kekecewaan sekecil apa pun terhadap kontrak atau konteks geopolitik dapat menyebabkan koreksi besar, menurutnya.
Apakah saham Rheinmetall memiliki potensi pasar saham menurut analisis keuangan?
Rheinmetall bergantung pada Eropa. Porsi pendapatan Ukraina menurun. Pertumbuhan grup “kini bergantung pada program-program Eropa, namun hal ini tetap bergantung pada siklus politik dan tekanan peraturan, terutama ESG”menurut ahli, untuk siapa “tanpa kontrak baru yang besar, kisah pertumbuhan pesat Rheinmetall bisa berakhir“Penurunan permintaan dan meningkatnya persaingan di Eropa membebani margin Rheinmetall, sementara anggaran di beberapa negara membatasi pesanan baru.
Dalam jangka pendek terdapat risiko koreksi ke bawahtinggi pada saham Rheinmetall», kata Thomas Jaquet. Harga saham telah turun lebih dari 25% sejak Oktober. Namun, menurut pakar tersebut, fundamental Rheinmetall, dalam pertumbuhan yang kuat, solid, antara pesanan sebesar 63,8-64 miliar euro (+23%), omset sebesar 7,5 miliar (+20% selama sembilan bulan), aktivitas pertahanan naik 28% dan margin 13-14%. Perusahaan mengonfirmasi prediksinya dan visibilitasnya meluas hingga tahun 2027.
Meskipun a arus kas bebas (arus kas yang dihasilkan oleh operasi, lebih sedikit investasi yang dilakukan) negatif (karena peningkatan persediaan) dan pesanan triwulanan yang lebih rendah, konsensus analis keuangan tetap untuk “beli/tahan” dengan target rata-rata sebesar 2.240 euro, atau sekitar potensi apresiasi teoretis sebesar 50%.
Berdasarkan analisa teknikal, bagaimana prospek saham Rheinmetall?
Dari sudut pandang analisis teknis (analisis grafis dan matematis dari evolusi harga saham, yang digunakan untuk mengembangkan skenario mengenai prospek suatu saham atau aset keuangan lainnya), saham Rheinmetall kini bergerak dalam rentang konsolidasi yang luas (kisaran fluktuasi harga saham) antara 1,430 dan 2,000 euro. “Penembusan di bawah 1.430 euro (penurunan yang dikonfirmasi dari tingkat harga ini, catatan editor) akan membuka jalan bagi penurunan menuju 900-1.000 euro. Untuk mendapatkan kembali momentum kenaikan, kita perlu kembali ke atas level 1.750-1.800 euro secara berkelanjutan dan kemudian melampaui angka 2.000 euro.», kata sang ahli.
“Perdamaian yang cepat dan pengurangan anggaran Eropa dapat menyebabkan kontraksi ekonomi lebih lanjut. Namun pasar masih percaya bahwa siklus persenjataan NATO akan tetap berkelanjutan. Oleh karena itu, Rheinmetall sedang melalui fase kalibrasi ulang: risiko jangka pendek yang tinggi, potensi struktural yang utuh. Saham Rheinmetall terlihat seperti entri bertahap dibandingkan pembelian agresif», jelas Thomas Jaquet.
