Setelah Perang Dunia II, perekonomian Jepang mengalami pertumbuhan pesat selama empat dekade dengan produktivitas yang luar biasa. Beberapa ahli strategi bahkan melihat Jepang menjadi kekuatan terbesar di dunia, mengungguli Amerika Serikat! Di Bursa Efek Tokyo, harga saham Jepang meledak: Nikkei naik dari sekitar 100 pada awal tahun 1950an menjadi hampir 40.000 pada awal tahun 1990an, atau rata-rata lebih dari 15% (kenaikan) per tahun selama periode yang panjang ini. Pada saat yang sama, yen naik rata-rata lebih dari 5% per tahun antara tahun 1971 dan 1990, tingkat pertumbuhan tahunan sebesar lebih dari 20% bagi investor dolar pada periode yang sama!
Keajaiban Jepang pada tahun 1945 hingga 1973 memungkinkan terjadinya pertumbuhan yang berkelanjutan dan hampir teratur sebesar hampir 10% per tahun. Kemudian, setelah guncangan harga minyak pada tahun 1973 dan 1979, pertumbuhan melambat namun tetap tinggi, antara 4 dan 5%, berkat produktivitas yang luar biasa. Sayangnya, ketahanan Jepang ini dibarengi dengan gelembung finansial yang hebat dengan valuasi yang luar biasa (di pasar saham dan aset lainnya). Sejak tahun 1990 dan seterusnya, gelembung finansial meledak, begitu pula sistem keuangan. Penurunan demografi telah menambah kekalahan tersebut. Pertumbuhan tetap lemah selama hampir tiga dekade dan Nikkei ambruk hingga 7.000 poin pada tahun 2008, penurunan lebih dari 80% dalam dua dekade.
Bursa Efek Tokyo meningkat seiring kebangkitan Jepang, dan inilah alasannya
Ada tiga faktor utama yang berkontribusi terhadap penurunan ini. Pertama, konsekuensi dari hilangnya gelembung spekulatif dan runtuhnya sistem keuangan. Kemudian terjadi degradasi demografi, yang mengakibatkan penurunan jumlah penduduk (dari 128 juta menjadi hampir 123 juta), dan yang terpenting adalah penurunan yang sangat nyata pada penduduk usia kerja, yang meningkat dari 87 juta pada tahun 1995 menjadi 74 juta saat ini. Dan yang terakhir, apresiasi yen yang terus berlanjut hingga tahun 2012 mencekik perekonomian.
>> Beli dan jual saham Anda pada waktu yang tepat di pasar saham berkat Momentum, surat investasi premium Capital berdasarkan analisis teknis, ekonomi dan keuangan, yang mengantisipasi sejak awal (beberapa tahun lalu) kenaikan panjang saham yang tercatat di Bursa Efek Tokyo. Pilihan saham kami di bursa telah mengungguli CAC 40 sejak diluncurkan pada tahun 2021. Jika Anda memilih berlangganan tahunan, gratis 5 bulan.
Untungnya, faktor-faktor negatif ini telah hilang (seperti halnya dampak pecahnya gelembung keuangan) atau dinetralkan. Hal ini membenarkan kembalinya kebaikan Jepang seperti yang kita lihat saat ini. Meskipun terjadi penurunan demografi selama lebih dari dua puluh tahun, populasi aktif telah meningkat antara tahun 1995 dan sekarang, dari 66 juta menjadi hampir 70 juta! Imigrasi (sampai saat ini tidak terpikirkan di Jepang) telah memungkinkan kedatangan sekitar 3 juta pekerja dan tren ini diperkirakan akan terus berlanjut.
Tingkat partisipasi perempuan juga melonjak, dari 60% menjadi 78%. Akhirnya, para manula bekerja lebih lama dan lebih lama lagi. Terdapat lebih dari 9 juta karyawan berusia di atas 65 tahun dan lebih dari 40% orang Jepang berusia antara 70 dan 75 tahun bekerja! Alat produksi Jepang telah beradaptasi dengan baik terhadap situasi. Ini mungkin menjadi sumber inspirasi bagi Eropa dan Perancis… Mempertahankan tingkat pertumbuhan dan daya saing tertentu, yang menjamin model sosial kita, mau tidak mau memerlukan imigrasi dan peningkatan usia pensiun.
Nilai tukar yang memperlambat perekonomian hingga tahun 2012 juga telah berbalik arah. Jadi dolar/yen naik dari 80 pada titik terendahnya menjadi 160 baru-baru ini (lihat grafik no. 1). Yen kemudian menjadi mata uang termurah di G7, yang membantu memulihkan daya saing Jepang. Terpilihnya Sanae Takaichi (Perdana Menteri Jepang meluncurkan rencana pemulihan ekonomi skala besar pada November 2025, catatan editor) dipandang sebagai sebuah kejutan besar. Hal ini bertujuan untuk mengubah Jepang dari “negara yang menua dan berhati-hati” menjadi “kekuatan teknologi yang ofensif.” Pemilu tahun 2026 akan menjadi ujian akhir untuk memvalidasi program “Iron Lady” dengan kebangkitan nasionalis yang jelas.
© Kanopi AM
Apa potensi pasar saham untuk saham Jepang (Nikkei) menurut analisa teknikal?
Di pasar saham, seperti diilustrasikan pada Bagan No. 2, investasi pada saham Jepang antara tahun 1950 dan 1990 merupakan sebuah keajaiban. Dari tahun 1990 hingga 2009 merupakan bencana murni dengan kerugian lebih dari 80%. Sejak krisis keuangan besar, saham-saham Jepang mulai pulih, namun baru pada tahun 2020 dan melewati angka 20.000, situasi Nikkei berubah arah. Terakhir, pada tingkat psikologis, penembusan definitif angka 40.000 pada tahun 2025 telah membuka jalan menuju situasi baru (indeks saham Jepang telah berkinerja jauh lebih baik dibandingkan dengan CAC 40 sejak April 2025, catatan editor).
Menurut analisis teknis (analisis grafis dan matematis dari evolusi harga saham), zona 70.000/80.000 poin mewakili target yang serius dan dapat dicapai dalam lima tahun. Hal ini tampak lebih realistis karena investasi pada sekuritas Jepang pada portofolio internasional masih sangat rendah. Setiap orang memiliki Jepang pada tahun 1990 dan tidak ada seorang pun yang memilikinya saat ini! Fenomena mengejar ketertinggalan nampaknya sangat mungkin terjadi, terutama karena cerita Jepang, seperti yang telah kita lihat, menjadi semakin relevan dan daya tarik Amerika mungkin memudar. Ada potensi aliran keuangan yang sangat signifikan yang memungkinkan Nikkei terus bergerak naik.
© Kanopi AM
Grafik 3 menunjukkan Nikkei dinyatakan dalam dolar. Oleh karena itu, dilakukan penyesuaian terhadap dampak nilai tukar yang sangat fluktuatif terhadap mata uang Jepang. Hal ini menegaskan pentingnya jeda yang terjadi pada tahun 2025. Jadi ini merupakan sinyal yang sangat positif bagi investor asing. Seperti burung phoenix, Nikkei sedang dalam proses rehabilitasi!
© Kanopi AM
